ایستگاه حساس بیت کوین؛ سبد عظیم استراتژی به نقطه سر به سر رسید

نزولی شدن نرخ بیت کوین به زیر لایه ۷۶,۰۰۰ دلار در هفته اخیر، منجر به سقوط ۷ درصدی نرخ سهام کمپانی استراتژی (Strategy) شد تا واقعیتی ساختاری برای بازار نمایان شود.

طبق داده‌های جدید، کل دارایی‌های این کمپانی که شامل ۷۱۳,۵۰۲ واحد بیت کوین است، در محدوده میانگین نرخ خرید (Cost Basis) قرار گرفته است. این تمرکز دارایی که معادل ۳.۵۷٪ از کل عرضه بیت کوین به شمار می‌رود، این کمپانی را از یک سرمایه‌گذار ساده به رکنی اثرگذار در ساختار بازار رمز ارز تبدیل کرده است.

مارتون (Maartunn)، بررسی‌کننده پلتفرم کریپتوکوانت (CryptoQuant) در سنجش جزئیات موقعیت این کمپانی گفت:

سیلور (Saylor) تنها یک سرمایه‌گذار صعودی نیست؛ او خودِ بازار است. این دیگر یک مالکیت غیرفعال نیست، بلکه بخشی از ساختار بازار به شمار می‌رود.

ادامه خرید در سقف‌های قیمتی

با وجود نوسانات اخیر، کمپانی استراتژی تحت مدیریت مایکل سیلور (Michael Saylor) اعلام کرد ۸۵۵ واحد بیت کوین دیگر را با میانگین نرخ ۸۷.۹۷۴ دلار خریداری کرده است. این خرید جدید که حدود ۷٪ بالاتر از نرخ‌های فعلی بازار انجام شده، فشار ساختاری بر ترازنامه کمپانی را بالا رفتن داده و میانگین نرخ خرید کل دارایی‌ها را به ۷۶,۰۵۲ دلار رسانده است.

مایکل سیلور در حساب پلتفرم اجتماعی خود گفت:

استراتژی ۸۵۵ واحد بیت کوین را به مبلغ تقریبی ۷۵.۳ میلیون دلار با نرخ میانگین هر واحد ۸۷,۹۷۴ دلار خریداری کرد. تا تاریخ ۱ فوریه ۲۰۲۶، ما ۷۱۳,۵۰۲ واحد بیت کوین داریم که با هزینه کل ۵۴.۲۶ میلیارد دلار و میانگین ۷۶,۰۵۲ دلار برای هر واحد نگهداری می‌شود.

ریسک چرخه معکوس و وابستگی سرمایه‌ای

تحلیلگران هشدار می‌دهند که وابستگی شدید این کمپانی به بازارهای سرمایه برای تامین نقدینگی، می‌تواند یک حلقه بازخورد منفی ایجاد کند. اگر نرخ بیت کوین به زیر لایه ۷۶,۰۰۰ دلار سقوط کند، تضعیف نرخ سهام این کمپانی مانع از جذب کردن سرمایه جدید از طریق عرضه سهام یا اوراق قرضه می‌شود.

این محدودیت در دسترسی به نقدینگی، یکی از مهم ترین منابع تقاضا در بازار رمز ارز را حذف کرده و ریسک ریزش‌های بیشتر را ارتقا می‌کند. در حال حاضر شاخص‌های آن‌چین بیانگر رکود در ورود سرمایه جدید به بازار هستند و عدم بهبود مقدار خرید و فروش نقدی، بازیابی نرخ را با چالش مواجه کرده است.