جهش شاخص دلار به قله ۱۹ ماهه و ریزش طلا به زیر ۴٬۰۰۰ دلار

نرخ دلار ایالات متحده (DXY) که روز چهارشنبه به بالاترین لایه ۱۹ ماه گذشته رسیده بود، امروز پنجشنبه نیز به روند صعودی خود در ادامه گفت و با توسعه حدود ۰.۱ درصدی به ۱۰۳ واحد رسید. هم‌زمان، نرخ جهانی طلا تحت حجم فروش قرار گرفت و به زیر مرز ۴٬۰۰۰ دلار سقوط کرد.

این تغییرات در پی عرضه داده‌های تورمی بالاتر از انتظار آمریکا و بالا رفتن احتمال توسعه مجدد نرخ بهره فدرال رزرو در ماه دسامبر رخ داده است. ارتقا دلار در حالی رقم می‌خورد که این ارز در نیمه نخست سال ۲۰۲۵ بیش از ۱۰ درصد از نرخ خود را از دست داد و بدترین کارایی نیمه نخست سال از ۱۹۷۳ را ثبت کرد.

چرا شاخص دلار صعود کرد و نرخ طلا سقوط کرد؟

مهم‌ترین عامل توسعه دلار، عرضه گزارش تورم ماه اکتبر آمریکا بود. شاخص نرخ مصرف‌کننده (CPI) در این ماه ۰.۴ درصد صعود کرد که بالاتر از پیش‌بینی ۰.۳ درصدی تحلیلگران اقتصادی بود. طبق ابزار فدواچ (FedWatch)، احتمال بالا رفتن ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره در نشست ۹ دسامبر فدرال رزرو به بالای ۹۰ درصد رسیده است.

بالا رفتن انتظارات برای سیاست‌های انقباضی، بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله آمریکا را نیز به حدود ۵ درصد رساند. این شرایط به ارتقا دلار و بالا رفتن حجم فروش در بازار طلا منجر شد، زیرا طلا برخلاف اوراق خزانه‌داری سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند.

در پی این تغییرات، نرخ طلا روز چهارشنبه حدود یک درصد نزول یافت و به نزدیکی ۳٬۹۹۲ دلار رسید. حجم فروش امروز پنجشنبه نیز ادامه پیدا کرد و نرخ طلا به زیر ۳٬۹۶۰ دلار رسید.

آیا روند صعودی دلار ادامه پیدا می‌کند؟

الیاس حداد (Elias Haddad)، بررسی‌کننده مؤسسه براون برادرز هریمن (Brown Brothers Harriman)، معتقد است توسعه گسترده دلار عمدتاً ناشی از تغییر انتظارات بازار به سمت سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو است.

در همین حال، کریستوفر والر (Christopher Waller)، از اعضای هیئت‌مدیره فدرال رزرو، راجع به کافی‌بودن بالا رفتن ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره ابراز شک کرده است. با نزدیک‌شدن به نشست ۹ دسامبر، تصمیم بانک مرکزی آمریکا راجع به میزان بالا رفتن نرخ بهره می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر بعدی دلار و طلا داشته باشد.