خالی شدن ذخایر نقدی سرمایه‌گذاران؛ آیا سوخت رالی بعدی بیت کوین تمام شده است؟

تحلیل‌های اخیر از وضعیت بازارهای مالی نشان می‌دهد که برخلاف تصور رایج، نقدینگی چندانی در حاشیه بازار برای پشتیبانی از نرخ‌ها باقی نمانده است. ادعای «نبود نقدینگی در حاشیه» (No Cash on the Sidelines) به این معناست که اکثر سرمایه‌گذاران هم‌اکنون سرمایه خود را وارد بازار کرده‌اند و دیگر چیزی برای خرید در ریزش‌ها ندارند. این موضوع می‌تواند برای دارایی‌های ریسکی مانند بیت کوین چالش‌برانگیز باشد، چرا که در صورت وقوع شوک منفی، خریدار جدیدی برای جذب کردن حجم فروش وجود نخواهد داشت.

نزول شدید سهم نقدینگی در سبد سرمایه‌گذاران خرد و نهادی

داده‌های نظرسنجی نهاد AAII نشان می‌دهد که تا ژانویه ۲۰۲۶، تخصیص نقدی در سبد معامله‌گران خرد به ۱۴.۴۲ درصد رسیده که بسیار کمتر از میانگین بلندمدت ۲۲ درصدی است. همچنین گزارش بانک آف آمریکا (Bank of America) حاکی از آن است که ذخایر نقدی مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری به ۳.۳ درصد نزول یافته که کمترین میزان از سال ۱۹۹۹ تاکنون به شمار می‌رود. این وضعیت بیانگر خوش‌بینی بیش از حد و اشباع خرید در بازارهای جهانی است.

فرصت ۷.۷ تریلیون دلاری در صندوق‌های بازار پول

با وجود نزول نقدینگی در سبدهای سهام، موسسه کمپانی‌های سرمایه‌گذاری (ICI) گزارش داده است که حدود ۷.۷۷ تریلیون دلار سرمایه در صندوق‌های بازار پول (Money Market Funds) پارک شده است. این حجم عظیم نقدینگی به دلیل نرخ بهره جذاب، فعلاً از ورود به بازار رمز ارز و سهام خودداری کرده است. اگر نرخ بهره نزول یابد، چرخش این نقدینگی به سمت دارایی‌هایی مانند بیت کوین می‌تواند موج صعودی قدرتمندی ایجاد کند، ولی تا آن زمان، بازار در برابر نوسانات ناگهانی بسیار شکننده خواهد بود.