رمزارزها در لبه پرتگاه؛ ریزش نرخ‌ها ادامه دارد یا بازگشت صعودی امکان دارد؟
بازار رمزارزها طی ۲۴ ساعت گذشته با افت قابل‌توجهی روبه‌رو شده و ۲.۱۰ درصد از نرخ خود را از دست داده است. نرخ این بازار اکنون به ۳.۱۷ تریلیون دلار رسیده که پایین‌ترین لایه در پنج روز گذشته است. سقوط بازار کریپتو در حالی رخ داده که بیت‌کوین (BTC) و سایر دارایی‌های اصلی تحت حجم فروش سنگین قرار دارند. این وضعیت تحت اثر تغییرات جهانی، از جمله نزول تنش‌ها در خاورمیانه، ایجاد شده است.
طبق گزارش‌ها، لبنان و اسرائیل بر سر طرح پیشنهادی ایالات متحده برای پایان دادن به درگیری به توافق رسیده‌اند. با این حال، بازارهای سنتی نیز تحت اثر عدم قطعیت‌هایی همچون تهدیدهای تعرفه‌ای از سوی دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور سابق آمریکا، قرار دارند.
به‌طور همزمان، شاخص ترس و طمع در بازار رمزارزها به ۷۹ نزول یافته؛ رقمی که پایین‌ترین میزان در دو هفته اخیر است، ولی همچنان در محدوده «طمع شدید» قرار دارد.
بیت‌کوین، به‌عنوان بزرگ‌ترین رمز ارز بازار، از اوج ۹۹،۸۳۰ دلاری خود در ۲۲ نوامبر بیش از ۷ درصد نزول یافته و اکنون با نرخ ۹۲،۷۳۰ دلار معامله می‌شود.
داده‌های کمپانی تحلیلی کریپتوکوانت (CryptoQuant) نشان می‌دهند که نسبت سود و زیان (P/L) بیت‌کوین به سطوحی مشابه اوج ۷۳،۴۰۰ دلاری در مارس ۲۰۲۴ رسیده که بیانگر برداشت سود قابل‌توجه توسط دارندگان بلندمدت است.
در حالی که بعضی سرمایه‌گذاران بیت‌کوین را به‌عنوان پوششی در برابر ناپایداری‌های ژئوپلیتیکی می‌دانند، اعلام خبر آتش‌بس میان لبنان و اسرائیل، تقاضا برای این دارایی امن را نزول داده است.
از طرفی، هولدرهای بلندمدت در ۳۰ روز گذشته، ۶۰ میلیارد دلار از عرضه بیت‌کوین را جابه‌جا کرده‌اند، به‌طوری که نوامبر سنگین‌ترین ماه برای برداشت سود در این چرخه بوده است. این رفتار که معمولاً در نزدیکی اوج‌های بازار مشاهده می‌شود، حجم فروش را بالا رفتن داده است.
علاوه بر این، یک واگرایی نزولی میان نرخ بیت‌کوین و شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودار روزانه مشاهده شده که بیانگر شرایط اشباع خرید در بازار است و همین موضوع، مانع از عبور بیت‌کوین از لایه ۱۰۰ هزار دلاری شده است.
سقوط بازار کریپتو به بازار خرید و فروش آتی بیت‌کوین نیز سرایت کرده است. موقعیت‌های دارای اهرم بیش از حد باعث بالا رفتن نوسانات شده و شاخص انحراف (Skew Index) قراردادهای اختیار معامله (آپشن) بیت‌کوین با تاریخ انقضای ۲۷ دسامبر ۳۰ درصد نزول یافته است.
به گفته نیک فورستر، مؤسس Derive، معامله‌گران در حال استفاده از استراتژی‌های محافظتی هستند. در این میان، سررسید آپشن‌های بیت‌کوین به نرخ ۱۱.۸ میلیارد دلار در تاریخ ۲۷ دسامبر امکان دارد نوسانات قیمتی چشمگیری را به دنبال داشته باشد.
با وجود نوسانات بالا، فورستر اشاره کرد که میزان نوسان مورد انتظار ۷ روزه و ۳۰ روزه برای بیت‌کوین به ترتیب در لایه ۶۳ و ۵۵ درصد ثابت باقی مانده است. فعالان بازار به دقت بازار خرید و فروش آتی را زیر نظر دارند؛ زیرا این بخش همچنان یکی از عوامل کلیدی برای تغییرات کوتاه‌مدت نرخ به شمار می‌رود.
آلت‌کوین‌ها واکنش متفاوتی به سقوط بازار نشان داده‌اند. در میان زیان‌ده‌ها، سندباکس (SAND) با ۱۲.۰۳ درصد، استلار (XLM) با ۱۰.۰۷ درصد و دیسنترالند (MANA) با ۸.۲۴ درصد افت، پیشتاز بودند.
از سوی دیگر، بعضی آلت‌کوین‌ها مانند فانتوم (FTM) با ۱۳.۸۶ درصد، اس‌ای‌آی (SEI) با ۱۳.۵۵ درصد و اینجکتیو (INJ) با ۱۳.۰۵ درصد بالا رفتن نرخ، توانستند در این شرایط کارایی خوبی داشته باشند. تحلیلگران معتقدند که اگرچه بیت‌کوین در حال تثبیت است، جریان سرمایه امکان دارد به سمت بعضی آلت‌کوین‌های منتخب جریان یابد.
مایکل ون‌ده‌پوپه، بررسی‌کننده، معتقد است که بازار نشانه‌هایی از اشباع خرید و بالا رفتن نوسانات را نشان می‌دهد. او پیش‌بینی کرده که بیت‌کوین احتمالاً وارد یک دوره تثبیت جانبی می‌شود، در حالی که بعضی از آلت‌کوین‌ها امکان دارد به کارایی قوی خود ادامه دهند.
با این حال، سرمایه‌گذاران سازمانی مانند مایکرواستراتژی همچنان به بیت‌کوین خوش‌بین هستند. مایکل سیلور، بنیان‌گذار این کمپانی، اخیراً خرید ۵۵،۵۰۰ بیت‌کوین با نرخ متوسط ۹۷،۸۶۲ دلار را اعلام کرده است. این اقدام بیانگر اعتماد به پتانسیل بلندمدت بیت‌کوین است، حتی در شرایطی که بازار با چالش‌هایی روبه‌رو است.
