مایکرواستراتژی: بیت کوین باید به ۸,۰۰۰ دلار برسد تا پوشش بدهیهای ما به خطر بیفتد
کمپانی مایکرواستراتژی (MicroStrategy) به رهبری مایکل سیلور (Michael Saylor)، در گزارش مالی جدید خود اعلام کرد که داراییهای دیجیتال این کمپانی حتی با وجود ضررهای کاغذی اخیر، همچنان در وضعیت امنی قرار دارند. طبق بیانیه این کمپانی، نرخ بیت کوین باید به لایه ۸,۰۰۰ دلار سقوط کند تا نرخ ذخایر آن از میزان بدهی خالص کمپانی کمتر شود. این در حالی است که با نوسانات اخیر، نرخ داراییهای بیت کوین این کمپانی به حدود ۴۵.۴ میلیارد دلار نزول یافته است.
مایکرواستراتژی تا ابتدای فوریه ۲۰۲۶، مالک ۷۱۳,۵۰۲ واحد بیت کوین است که با میانگین نرخ ۷۶,۰۵۲ دلار خریداری شدهاند. با وجود اینکه نرخ فعلی بازار منجر به ثبت ضرر عملیاتی ۱۷.۴ میلیارد دلاری در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۵ شده است، مدیران کمپانی بر این باورند که ساختار سرمایهگذاری آنها مستحکمتر از چرخههای قبلی است. این کمپانی در سال ۲۰۲۵ موفق به جذب کردن کردن ۲۵.۳ میلیارد دلار سرمایه شد تا استراتژی خزانه داری بیت کوین خود را بیش از پیش ارتقا کند.
استراتژی قلعه دیجیتال و مدیریت ریسک
اندرو کانگ (Andrew Kang)، مدیر مالی کمپانی، تاکید کرد که صندوق ذخیره ۲.۲۵ میلیارد دلاری آنها، سود سهام و هزینههای بهره را برای بیش از دو سال پوشش میدهد. همچنین، بیت کوینهای این کمپانی آزاد هستند و به عنوان ضمانت در رهن قرار ندارند، که این امر ریسک فروش اجباری در زمان سقوط بازار را به شدت نزول میدهد.
فونگ له (Phong Le)، مدیر اجرایی مایکرواستراتژی در گزارش مالی خود گفت:
ما در سال ۲۰۲۵ میلادی ۲۵.۳ میلیارد دلار سرمایه برای پیشبرد استراتژی خزانه داری بیت کوین جذب کردن کردن کردیم. در سال ۲۰۲۶، تمرکز ما بر گسترش پلتفرم اعتباری دیجیتال (STRC) باقی میماند تا توسعه «بیت کوین به ازای هر سهم» را ارتقا کنیم.
وضعیت فعلی بازار و دیدگاه تحلیلگران
در حال حاضر نرخ خالص داراییهای کمپانی (mNAV) به حدود ۰.۸۵ رسیده است، به این معنی که سهام کمپانی با تخفیف نسبت به نرخ بیت کوینهای تحت مالکیت آن معامله میشود. اگرچه بعضی تحلیلگران نرخ ۸,۰۰۰ دلاری را یک کف تئوریک میدانند، ولی هشدار میدهند که ادامه نرخها زیر مرز ۶۰,۰۰۰ دلار میتواند اعتماد سرمایهگذاران را به چالش کشیده و هزینههای تامین مالی مجدد را برای این غول نرمافزاری بالا رفتن دهد.
