ورق در بازار طلا برگشت/ دلیل نوسان غیرمعمول بازار طلا چیست؟
به گزارش ایران ماین، نرخ طلا که تا چند روز پیش در آستانه عبور از مرز ۴۷۰۰ دلار قرار گرفته بود، هفته را برخلاف انتظار بخشی از معاملهگران به پایان رساند. اونس جهانی در ۵ شهریور تا ۴۶۹۶.۱۸ دلار بالا رفت، ولی در ادامه مسیر خود را تغییر داد و وارد محدوده پایینتری شد. نرخ در زمان نگارش این گزارش حوالی ۴۴۵۵ دلار معامله میشود.
افت نرخ در پایان هفته آنقدر محسوس بود که دیگر نمیتوان آن را صرفاً یک نوسان معمول در جریان خرید و فروش دانست. قرارداد طلای سپتامبر در پایان هفته با افت ۳.۲۵ درصدی در ۴۴۷۸.۱۰ دلار تسویه شد. بر اساس گزارش والاستریت ژورنال، این بزرگترین نزول هفتگی طلا از هفته منتهی به ۱۵ خرداد بوده است؛ ضمن آنکه روند صعودی سه هفته گذشته نیز متوقف شد.
در بازار آینده آمریکا، قرارداد طلای تحویل دسامبر روی ۴۵۲۹.۹۰ دلار قرار گرفت. تفاوت این رقم با نرخ تسویه قرارداد سپتامبر به اختلاف سررسیدها و زمان ثبت خرید و فروش مربوط است و نمیتوان این دو نرخ را بهعنوان دو نرخ متناقض برای یک قرارداد در نظر گرفت.
جکسونهول ورق بازار را برگرداند
چرخش نرخ طلا در شرایطی اتفاق افتاد که نگاه بازارهای مالی به نشست جکسونهول دوخته شده بود. سخنان کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، در این نشست بیش از هر چیز بر دلواپسیهای مربوط به تورم متمرکز بود؛ موضوعی که برای معاملهگران طلا اهمیت ویژهای دارد.
وارش تأکید کرد تا زمانی که روند تورم به شکل قانعکنندهای به سمت هدف ۲ درصد حرکت نکند، فدرال رزرو همچنان با مسئله سیاست پولی روبهرو خواهد بود. بازار از این اظهارات برداشت کرد که مسیر نزول نرخ بهره آمریکا امکان دارد آنقدر که پیشتر انتظار میرفت سریع نباشد.
واکنش بازار هم چندان طول نکشید. بر اساس دادههای CME FedWatch که رویترز گزارش کرده، احتمال بالا رفتن نرخ بهره در سپتامبر از حدود ۳۶ درصد به ۵۸ درصد رسید. احتمال بالا رفتن نرخ در دسامبر نیز به حدود ۸۹ درصد افزایش کرد.
همزمان بازده اوراق دوساله خزانهداری آمریکا به ۴.۳۴ درصد رسید و دلار نیز به بالاترین لایه یک هفتهای افزایش کرد. ترکیب این دو اتفاق برای طلا خبر خوبی نبود؛ چراکه بالا رفتن بازده اوراق و ارتقا دلار معمولاً جذابیت فلز زرد را برای سرمایهگذاران نزول میدهد.
به این ترتیب، بخشی از سرمایهای که در روزهای قبل به توسعه طلا کمک کرده بود، در پایان هفته از بازار خارج شد و فروشندگان توانستند فشار بیشتری بر نرخ وارد کنند.
فروش به سایر فلزات هم رسید
حجم فروش تنها به طلا محدود نماند و بخش دیگری از بازار فلزات ارزشمند نیز در پایان هفته با نزولی شدن نرخ روبهرو شد. نقره حدود ۳.۵ درصد پایین آمد و به ۶۶.۸۱ دلار رسید. پلاتین نیز افتی حدود ۰.۶ درصدی را ثبت کرد.
پالادیوم ولی برخلاف جریان غالب بازار حرکت کرد و حدود ۵.۳ درصد افزایش کرد. همین تفاوت رفتار نشان میدهد که افت پایان هفته را نمیتوان به یک عامل مشترک برای تمام فلزات ارزشمند نسبت داد. شرایط عرضه و نیاز و عامل حرکتهای اختصاصی هر فلز همچنان در تعیین مسیر نرخ آن نقش دارد.
با این حال، جهت کلی بازار در پایان هفته به نفع فروشندگان بود و طلا بیش از سایر فلزات مورد توجه معاملهگران قرار گرفت؛ بهخصوص پس از آنکه نتوانست در نزدیکی سقف ۴۷۰۰ دلار باقی بماند.
۴۵۰۰ دلار زیر ذرهبین معاملهگران
حالا محدوده ۴۵۰۰ دلار به مهمترین نقطه کوتاهمدت بازار تبدیل شده است. طلا پس از رسیدن به سقف ۴۶۹۶.۱۸ دلار فاصله قابلتوجهی با این لایه پیدا کرده و قرارداد دسامبر نیز پایان هفته را نزدیک همین محدوده پشت سر گذاشت.
رفتار نرخ در بازگشایی هفته آینده میتواند مشخص کند که خریداران در این محدوده هنوز توان دفاع از بازار را دارند یا نه. ماندن نرخ بالای ۴۵۰۰ دلار میتواند زمینه بازگشت بخشی از افت اخیر را فراهم کند، ولی از دست رفتن این محدوده، نگاه معاملهگران را به سمت ۴۴۵۰ دلار خواهد برد.
این لایه از آن جهت اهمیت دارد که قرارداد سپتامبر نیز در خرید و فروش اخیر به آن نزدیک شده است. شکست ۴۴۵۰ دلار میتواند حجم فروش را بیشتر کند و اصلاح اخیر را وارد مرحله عمیقتری کند.
در سمت مقابل، خریداران برای تغییر فضای فعلی بازار ابتدا باید نرخ را دوباره بالای ۴۵۶۰ دلار تثبیت کنند. پس از آن، محدوده ۴۶۲۰ تا ۴۶۴۰ دلار نخستین مقاومت جدی خواهد بود و در صورت عبور از این ناحیه، سقف ۴۶۹۶.۱۸ دلار دوباره در کانون توجه قرار میگیرد.
در واقع، مسیر کوتاهمدت طلا اکنون میان دو محدوده مهم گرفتار شده است؛ پشتیبانی ۴۵۰۰ دلار در پایین و مقاومتهای ۴۵۶۰ و ۴۶۲۰ تا ۴۶۴۰ دلار در بالا.
پیش بینی بازار طلا در هفته آینده
طلا در هفته آینده با چند داده مهم اقتصادی آمریکا روبهرو خواهد شد؛ دادههایی که میتوانند دوباره معادلات مربوط به نرخ بهره را تغییر دهند. گزارش اشتغال ماه اوت، آمار فرصتهای شغلی و شاخصهای فعالیت اقتصادی از جمله اطلاعاتی هستند که معاملهگران با دقت بیشتری دنبال خواهند کرد.
والاستریت ژورنال احتمال بالا رفتن ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره در سپتامبر را حدود ۵۷ درصد گزارش کرده است. همین فاصله نشان میدهد که بازار هنوز راجع به تصمیم فدرال رزرو به جمعبندی نرسیده و عرضه دادههای جدید میتواند توازن میان سناریوهای مختلف را تغییر دهد.
اگر آمارهای اقتصادی آمریکا بهتر از انتظار منتشر شوند یا نشانه تازهای از ماندگاری تورم دیده شود، احتمالاً دلار و بازار اوراق بار دیگر مورد توجه قرار خواهند گرفت. چنین شرایطی میتواند فشار بیشتری بر طلا وارد کند.
ولی اگر دادهها ضعیفتر از پیشبینیها باشند، بخشی از فشار ایجادشده در پایان هفته میتواند از روی طلا برداشته شود. در این سناریو، معاملهگران بار دیگر احتمال افت نرخ بهره را جدیتر دنبال خواهند کرد و تقاضا برای فلز زرد میتواند بالا رفتن یابد.
البته معادله طلا فقط به نرخ بهره محدود نمیشود. وضعیت مالی دولت آمریکا و ریسکهای ژئوپلیتیکی همچنان در پسزمینه بازار قرار دارند؛ عواملی که طی هفتههای گذشته به حفظ تقاضا برای طلا کمک کردهاند و با یک تغییر در انتظارات نرخ بهره بهطور کامل از بازار حذف نمیشوند.
بازار ایران چشم به دلار دارد
در بازار داخلی، افت اونس جهانی بهتنهایی برای تعیین مسیر نرخ طلا و سکه کافی نیست. نرخ دلار نیز یکی از متغیرهای اصلی بازار ایران است و میتواند اثر تغییرات اونس را تشدید یا خنثی کند.
اگر اونس جهانی در هفته آینده در سطوح پایینتری باقی بماند ولی دلار داخلی بالا رفتن پیدا کند، اثر افت نرخ جهانی طلا در بازار ایران محدود خواهد شد. در چنین شرایطی، نزول اونس لزوماً به همان میزان به افت نرخ طلا و سکه در داخل منجر نمیشود.
ولی اگر اونس جهانی و دلار داخلی همزمان در مسیر نزولی قرار بگیرند، فشار بیشتری بر نرخ طلا و سکه وارد خواهد شد. بنابراین معاملهگران بازار داخلی در شروع هفته باید همزمان دو بازار را زیر نظر داشته باشند؛ بازار جهانی طلا و بازار ارز داخلی.
امروز، شنبه ۷ شهریور، خرید و فروش رسمی بازار جهانی طلا تعطیل است و نرخهایی که بعضی پلتفرمها در تعطیلات آخر هفته نمایش میدهند، جای خرید و فروش رسمی بازار را نمیگیرند. بنابراین برای سنجش واکنش واقعی معاملهگران، باید تا بازگشایی بازار در هفته آینده صبر کرد.
بازار در شروع هفته با یک پرسش مهم روبهروست: آیا افت سنگین پایان هفته ادامه پیدا میکند یا خریداران در محدوده ۴۵۰۰ دلار دوباره وارد میشوند؟
پاسخ این سؤال در نخستین خرید و فروش هفته اهمیت زیادی دارد. ماندن نرخ بالای این محدوده میتواند بخشی از اعتماد از دسترفته خریداران را برگرداند، در حالی که شکست آن، احتمال ادامه اصلاح را بالا رفتن میدهد.
طلا هفته گذشته را در شرایطی به پایان رساند که چند روز پیشتر تا نزدیکی ۴۷۰۰ دلار پیش رفته بود. فاصله میان سقف ۴۶۹۶.۱۸ دلار و نرخ پایان هفته حالا به اندازهای رسیده که نمیتوان تغییر فضای بازار را نادیده گرفت.
با این حال، هنوز برای صحبت از آغاز یک روند نزولی پایدار زود است. بازار در هفته آینده ابتدا باید واکنش خود را به محدوده ۴۵۰۰ دلار نشان دهد و سپس مشخص شود دادههای اقتصادی آمریکا و تغییر انتظارات راجع به نرخ بهره چه اثری بر دلار و اوراق خزانهداری میگذارند.
اگر پشتیبانیهای فعلی حفظ شوند، خریداران همچنان شانس بازگرداندن نرخ به سطوح بالاتر را دارند. ولی شکست پشتیبانیها میتواند اصلاح طلا را عمیقتر کند. در طرف دیگر، بازگشت نرخ به بالای ۴۵۶۰ دلار نخستین نشانه جدی از بهبود شرایط خواهد بود و در صورت ادامه حرکت صعودی، بار دیگر مقاومتهای ۴۶۲۰ تا ۴۶۴۰ دلار و سقف ۴۶۹۶.۱۸ دلار پیش روی بازار قرار میگیرند.
