اتریوم در ۲۰۲۵ بیش از ۱۰۰ میلیون دلار کارمزد از دست داد؛ سود اصلی به لایه‌دوم‌ها رسید

با وجود ثبت شلوغ‌ترین سال عملیاتی اتریوم از نظر تعداد تراکنش و تسلط بر دیفای، این پلتفرم در سال ۲۰۲۵ بیش از ۱۰۰ میلیون دلار درآمد کارمزدی را از دست داد. نزول هزینه‌ها به نفع کاربران، مدل درآمدی اتریوم را تغییر داد و بخش بزرگی از سود به پلتفرم‌های لایه‌دوم، به‌ویژه «بیس» متعلق به کوین‌بیس منتقل شد.

اتریوم در سال ۲۰۲۵ رکورد فعالیت را شکست، ولی نرخ ETH برخلاف توسعه پلتفرم عمل کرد و از ابتدای سال حدود ۱۰٪ افت داشت. نسبت ETH/BTC نیز حدود ۶٪ نزول یافت. این واگرایی نشان می‌دهد درآمد پلتفرم دیگر همسو با میزان استفاده نیست.

افت درآمد هسته اتریوم

در سال ۲۰۲۴، لایه‌دوم‌ها حدود ۲۷۷ میلیون دلار درآمد داشتند و نزدیک به ۱۱۳ میلیون دلار آن را به مین‌نت اتریوم پرداخت کردند. ولی در ۲۰۲۵، کل درآمد لایه‌دوم‌ها به ۱۲۹ میلیون دلار نزول یافت و سهم پرداختی به اتریوم به حدود ۱۰ میلیون دلار سقوط کرد؛ یعنی کمتر از ۱۰٪. به این ترتیب، بیش از ۱۱۹ میلیون دلار نزد اپراتورهای لایه‌دوم باقی ماند.

بیسِ کوین‌بیس، برنده بزرگ

در این میان، پلتفرم Base متعلق به کوین‌بیس با بیش از ۷۵ میلیون دلار درآمد، نزدیک به ۶۰٪ سود کل لایه‌دوم‌ها را به خود اختصاص داد. آربیتروم با حدود ۲۵ میلیون دلار در رتبه بعدی قرار گرفت و پلتفرم‌هایی مانند پالیگان، لینیا و آپتیمیسم سهمی به‌مراتب کمتر داشتند.

آینده چه می‌گوید؟

اگرچه فشار تورم روی ETH بالا رفته، ولی تسلط اتریوم بر دیفای به حدود ۶۴٪ نرخ قفل‌شده رسیده است. تحلیلگران می‌گویند اتریوم به لایه تسویه حوزه تبدیل شده، هرچند مسیر نرخ‌گیری نشان در کوتاه‌مدت همچنان زیر فشار مدل کارمزدهای پایین باقی می‌ماند.