گزارش بازار سرمایه امروز ۲۰ مهر ۱۴۰۵/سه سناریوی پیش‌روی بورس؛ ادامه توسعه، نوسان یا اصلاح؟
به گزارش ایران ماین، بر اساس اطلاعات ثبت‌شده در ساعت ۱۰:۰۵، شاخص کل بورس تهران با بالا رفتن ۴۴ هزار و ۳۷۴ واحدی به ۸ میلیون و ۲۸۷ هزار و ۲۴۱ واحد رسید. شاخص کل هم‌وزن نیز با توسعه ۹ هزار و ۳۹۱ واحدی در لایه ۲ میلیون و ۱۷۴ هزار و ۶۱۰ واحد قرار گرفت.
هم‌زمان، شاخص کل فرابورس با بالا رفتن ۱۹۸ واحدی به ۶۵ هزار و ۹۲ واحد رسید. نرخ بازار بورس تهران حدود ۲۴۰ میلیون میلیارد ریال و نرخ خرید و فروش ثبت‌شده در این بازار بیش از ۱۸۲ هزار میلیارد ریال گزارش شد. در فرابورس نیز نرخ خرید و فروش به بیش از ۱۲۶ هزار میلیارد ریال رسید و تعداد خرید و فروش از ۳۲۱ هزار فقره عبور کرد.
تحلیل تکنیکال بورس؛ شاخص کل در محدوده ۸.۲ میلیون واحدی
از منظر تکنیکال، شاخص کل بورس در محدوده ۸ میلیون و ۲۸۷ هزار واحدی قرار دارد و برای سنجش ادامه مسیر آن، باید رفتار شاخص در محدوده‌های بالاتر و پایین‌تر بررسی شود. توسعه بیش از ۴۴ هزار واحدی شاخص در ساعات ابتدایی خرید و فروش، به‌تنهایی برای تأیید تثبیت روند صعودی کافی نیست؛ زیرا جهت حرکت بازار در ادامه خرید و فروش و نحوه واکنش شاخص به سطوح مقاومتی اهمیت زیادی دارد.
در شرایط فعلی، حفظ لایه شاخص در محدوده بالای ۸ میلیون و ۲۵۰ هزار واحد می‌تواند از منظر روانی به ادامه فضای مثبت بازار کمک کند. در مقابل، عقب‌نشینی شاخص و از دست رفتن این محدوده، ضرورت بررسی پشتیبانی‌های پایین‌تر را بالا رفتن می‌دهد. این سطوح، محدوده‌های تقریبی برای پایش رفتار شاخص هستند و نه پشتیبانی‌ها و مقاومت‌های قطعی ماینینگ‌شده از نمودار روزانه.
از سوی دیگر، عبور شاخص از محدوده ۸ میلیون و ۳۰۰ هزار واحد می‌تواند به‌عنوان یکی از نقاط مهم برای بررسی قدرت خریداران در ادامه خرید و فروش مورد توجه قرار گیرد. با این حال، تثبیت بالای این محدوده و بالا رفتن تقاضا در نمادهای مختلف بازار، برای سنجش اعتبار حرکت صعودی اهمیت دارد.
شاخص هم‌وزن چه پیامی برای سهامداران دارد؟
توسعه شاخص کل هم‌وزن در کنار بالا رفتن شاخص کل بورس، یکی از متغیرهایی است که باید در سنجش وضعیت بازار مورد توجه قرار گیرد. شاخص کل بیشتر از تغییرات کمپانی‌های بزرگ و دارای وزن بالاتر اثر می‌پذیرد، درحالی‌که شاخص هم‌وزن تغییرات کمپانی‌ها را با وزن یکسان‌تری منعکس می‌کند.
از این رو، بالا رفتن هم‌زمان این دو شاخص می‌تواند نشانه‌ای از همراهی بخشی از نمادهای کوچک‌تر و متوسط با حرکت کلی بازار باشد. با این حال، برای نتیجه‌گیری راجع به گستردگی تقاضا، باید تعداد نمادهای مثبت و منفی و نرخ خرید و فروش سهام نیز بررسی شود.
اگر توسعه شاخص هم‌وزن با بالا رفتن تعداد نمادهای مثبت و ارتقا نرخ خرید و فروش خرد همراه شود، می‌توان تصویر روشن‌تری از گسترش تقاضا در بازار به دست آورد. در مقابل، اگر توسعه بازار عمدتاً به چند نماد بزرگ محدود بماند، بالا رفتن شاخص کل لزوماً به معنای بهبود وضعیت همه سهام نخواهد بود.
نرخ خرید و فروش؛ متغیری مهم برای سنجش کیفیت توسعه بورس
نرخ خرید و فروش ثبت‌شده در بورس تهران به بیش از ۱۸۲ هزار میلیارد ریال رسیده است. این رقم در کنار مقدار خرید و فروش، اطلاعات مهمی راجع به میزان دادوستدهای انجام‌شده در بازار ارائه می‌کند؛ ولی برای تشخیص قدرت واقعی روند صعودی، لازم است سهم خرید و فروش خرد سهام از کل خرید و فروش مشخص شود.
بالا رفتن شاخص‌ها زمانی از پشتوانه معاملاتی قوی‌تری برخوردار خواهد بود که با توسعه نرخ خرید و فروش خرد، بالا رفتن تقاضا و مشارکت گسترده‌تر نمادها همراه شود. در غیر این صورت، نمی‌توان صرفاً بر اساس بالا رفتن شاخص‌ها راجع به ورود پول تازه یا ارتقا پایدار گردش پول به بازار نتیجه‌گیری کرد.
در فرابورس نیز ثبت بیش از ۳۲۱ هزار معامله و نرخ معاملاتی بالغ بر ۱۲۶ هزار میلیارد ریال، حجم قابل‌توجهی از فعالیت معاملاتی را نشان می‌دهد. با این حال، مقایسه این رقم ها با روزهای گذشته برای تشخیص بالا رفتن یا نزول واقعی فعالیت معامله‌گران ضروری است.
سه سناریو پیش روی بورس
با توجه به داده‌های موجود، می‌توان سه سناریوی کلی را برای ادامه خرید و فروش در نظر گرفت:
سناریوی نخست؛ ادامه توسعه: اگر شاخص کل بتواند در محدوده‌های فعلی باقی بماند و از محدوده ۸ میلیون و ۳۰۰ هزار واحد عبور کند، در کنار بالا رفتن تقاضا و مشارکت گسترده‌تر نمادها، احتمال ادامه حرکت صعودی ارتقا می‌شود.
سناریوی دوم؛ نوسان در محدوده فعلی: در صورتی که قدرت خریداران و فروشندگان به تعادل برسد، شاخص می‌تواند در محدوده فعلی نوسان کند. در این وضعیت، رفتار نمادهای بزرگ، شاخص هم‌وزن و نرخ خرید و فروش خرد برای تشخیص جهت بعدی بازار اهمیت خواهد داشت.
سناریوی سوم؛ اصلاح شاخص: اگر حجم فروش بالا رفتن پیدا کند و شاخص محدوده ۸ میلیون و ۲۵۰ هزار واحد را از دست بدهد، احتمال عقب‌نشینی بیشتر و آزمون سطوح پایین‌تر مطرح می‌شود. تأیید این سناریو به بررسی نمودار و داده‌های معاملاتی در ادامه روز نیاز دارد.
در مجموع، توسعه شاخص‌های بورس و فرابورس در ساعت ابتدایی خرید و فروش، تصویری مثبت از وضعیت لحظه‌ای بازار ارائه می‌دهد؛ ولی سنجش پایداری این روند به رفتار شاخص‌ها در ادامه خرید و فروش، گستردگی تقاضا و تغییرات نرخ خرید و فروش خرد وابسته است.
