معامله هوش مصنوعی گلکسی دیجیتال تحول‌آفرین است، تحلیلگر می‌گوید.

قرارداد 15 ساله میزبانی AI که به تازگی توسط Galaxy Digital با CoreWeave اعلام شده، به گفته تحلیل‌گر H.C. Wainwright & Co.، مایک کولونز، می‌تواند تحولی بزرگ برای این شرکت باشد.

این قرارداد در جریان تماس پرسش و پاسخ درآمدی Q4 2024 Galaxy Digital اعلام شد. به عنوان بخشی از این قرارداد، Galaxy 200 مگاوات از تأسیسات معدن‌کاری Helios خود در تگزاس غربی را برای میزبانی 133 مگاوات بار IT حیاتی برای GPUs CoreWeave تغییر کاربری خواهد داد.

بر اساس برآوردهای تحلیل‌گر، این قرارداد قرار است در طول مدت خود 4.5 میلیارد دلار درآمد تولید کند، یا حدود 300 میلیون دلار به صورت سالانه، که 70% از درآمد کل Galaxy در سال 2024 را تشکیل می‌دهد. این شرایط "بسیار مطلوب است نسبت به دیگر قراردادهای محاسباتی با عملکرد بالا"، با برآورد 2.26 میلیون دلار به ازای هر مگاوات درآمد سالانه با حدود 90% حاشیه EBITDA.

پتانسیل رشد چشمگیر در Helios

در حالی که هزینه‌های اولیه نوسازی بین 1.46 میلیارد دلار تا 1.73 میلیارد دلار انتظار می‌رود، کولونز اشاره کرد که بیشتر این مبلغ از طریق بدهی پروژه تأمین خواهد شد. CoreWeave هزینه‌های جاری برق و عملیاتی را پوشش خواهد داد و هزینه‌های مکرر Galaxy را پایین نگه می‌دارد. این تحلیل‌گر همچنین به این نکته اشاره کرد که Galaxy 600 مگاوات ظرفیت اضافی در Helios برای حمایت از گسترش آینده دارد. او نوشت:

“با کاربرد ارزش‌گذاری‌های فعلی مراکز داده بر روی ظرفیت قراردادی برای کسب و کار جدید مرکز داده Galaxy، ما برآورد می‌کنیم که این بخش در نهایت می‌تواند به ارزش بیش از 3.5 میلیارد دلار برسد، ارزیابی‌ای که به دور از قیمت‌گذاری در سهام است.”

این تحلیل‌گر همچنان نمره خرید (Buy) را برای سهام Galaxy حفظ کرده و هدف قیمت را از 35 دلار کانادا به 30 دلار کانادا کاهش داده است. هدف قیمت حدود 40% تخفیف نسبت به معامله‌گران مالی سنتی را منعکس می‌کند که به دلیل "مقیاس کوچک‌تر Galaxy و تمرکز محدود آن بر دارایی‌های دیجیتال"، و همچنین 40% تخفیف نسبت به Coinbase است.

خلاصه Q4: فراتر از انتظارات

Galaxy همچنین عملکرد خوبی در Q4 داشت. درآمد 698.1 میلیون دلار 388% بیشتر از سه ماهه قبل بود و پیش‌بینی تحلیل‌گر 248.2 میلیون دلار و تخمین اجماعی 202.7 میلیون دلار را شکست.

شرکت در این دوره یک سود واقعی 560.6 میلیون دلاری از دارایی‌های دیجیتال و یک زیان واقعی 84.9 میلیون دلاری از سرمایه‌گذاری‌ها گزارش کرد. مجموع هزینه‌های عملیاتی 440.3 میلیون دلار بود که 137% نسبت به سه ماهه قبل افزایش یافته است، که بخشی از آن ناشی از هزینه یک بار 166.3 میلیون دلاری مرتبط با توافق با دادستان کل نیویورک برای حل و فصل ادعاهایی مربوط به دخالت آن در LUNA بود.

درآمد خالص EPS نیز 174.3 میلیون دلار / 52 سنت بود که این هم از برآورد تحلیل‌گر 94.2 میلیون دلار / 28 سنت فراتر رفت.