برنامه‌های Grayscale برای گسترش ETF — کدام توکن‌ها بعدی هستند؟
گری‌اسکیل در حال تسریع توسعه ETF خود است در حالی که این شرکت به دنبال فرصت‌های جدید برای رشد در میان رقابت فزاینده در بازار ETFهای کریپتو است.
گری‌اسکیل، یک شرکت پیشرو در مدیریت دارایی که در محصولات سرمایه‌گذاری کریپتو تخصص دارد، در حال برنامه‌ریزی برای گسترش مجموعه ETF خود است. طبق مصاحبه مجله Fortune با CEO پیتر مینتزبرگ، این شرکت قبلاً تعداد راه‌اندازی‌های ماهانه یا ارائه‌های قانونی خود را از یک محصول در 2024 به پنج محصول در ماه در 2025 افزایش داده است.
این افزایش در حالی صورت می‌گیرد که این شرکت در تلاش است تا مزیت خود را پس از از دست دادن مزیت هزینه‌ای که روزگاری محصول اصلی خود، GBTC، را متمایز کرده بود، حفظ کند. تأیید ETFهای بیت‌کوین (BTC) اسپات توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده در ژانویه سال گذشته – که با پیروزی قانونی خود گری‌اسکیل تحریک شده بود – درهای پیشنهادات کم هزینه از غول‌هایی مانند بلک‌راک و فیدلیتی را باز کرد. در حالی که GBTC هنوز 16 میلیارد دلار دارایی را مدیریت می‌کند، هزینه 1.5% آن باعث خروج قابل توجهی از سرمایه‌ها شده است زیرا سرمایه‌گذاران به گزینه‌های ارزان‌تر روی آورده‌اند.
در پاسخ، گری‌اسکیل یک ETF "مینی" GBTC با هزینه رقابتی 0.15% معرفی کرد که تاکنون 3.5 میلیارد دلار دارایی جمع‌آوری کرده است. با این حال، کاهش حاشیه‌ها این شرکت را وادار کرده است تا مدل کسب‌وکار خود را بازنگری کند. اکنون، پیتر مینتزبرگ، که در اوت 2024 به عنوان CEO منصوب شد، در تلاش است تا گری‌اسکیل را برای رقابت نه تنها در هزینه‌ها، بلکه همچنین از طریق محصولات سرمایه‌گذاری متمایز، برای بازپس‌گیری سهم بازار جای دهد.
این شرکت برنامه گسترش ETF خود را با عرضه دو ETF پوشش‌داده بیت‌کوین در تاریخ 2 آوریل آغاز کرده است — BTCC (گری‌اسکیل بیت‌کوین پوشش‌داده ETF) و BPI (گری‌اسکیل بیت‌کوین درآمد پریمیوم ETF). هر دو صندوق از استراتژی‌های پوشش‌داده برای تولید درآمد ماهانه از نوسانات قیمت بیت‌کوین استفاده می‌کنند. BTCC اولویت را به تولید درآمد از طریق گزینه‌ها بر روی ETFهای بیت‌کوین اسپات خود گری‌اسکیل می‌دهد، در حالی که BPI هدفش ارائه هم درآمد و هم افزایش پتانسیل از طریق نوشتن گزینه‌های خرید خارج از پول است.
علاوه بر ETFهای پوشش‌داده، مینتزبرگ پتانسیل درآمد قوی در استیکینگ اتریوم (ETH) می‌بیند. در فوریه سال گذشته، گری‌اسکیل با SEC برای اجازه استیکینگ در ETF اتریوم Trust و ETF اتریوم Mini Trust درخواست داد که تصمیم تا 1 ژوئن به تأخیر افتاده است.
گری‌اسکیل همچنین به دنبال ETFهایی است که قرار است دسترسی وسیع‌تری به دارایی‌های نوظهور کریپتو ارائه دهند. سرنخ‌هایی درباره اینکه کدام توکن‌ها ممکن است شامل شوند به تازگی با انتشار لیست "20 پروژه برتر" این شرکت در Q2 2025 آمده است که یک Snapshot فصلی از پروژه‌های با پتانسیل بالا بر اساس تحقیقات داخلی است.
این فصل، تمرکز بر توکن‌هایی با کاربرد واقعی در سه روایت اصلی است، یعنی توکن‌سازی RWA، DePIN، و مالکیت معنوی، با انتخاب‌های برجسته‌ای مانند Maple (SYRUP)، Geodnet (GEOD)، و Story Protocol (IP).
