بیت کوین در آستانه ریزش دوباره یا آغاز روند صعودی؛ شاخص‌ها توضیح می‌دهند!
با وجود توسعه بیت کوین (BTC) از محدوده ۷۶,۰۰۰ به ۸۴,۰۰۰ دلار در دو روز اخیر، شاخص بهره‌وری نسبت به ریسک آن نزول یافته است. در حال حاضر، بیت کوین با نرخ ۸۱,۸۱۸ دلار معامله می‌شود که نسبت به هفت روز و سی روز گذشته به ترتیب ۱۰ و ۱۵ درصد افت کرده است.
بررسی داده‌ها نشان می‌دهد که شاخص شارپ بیت کوین (Bitcoin’s Sharpe ratio) در یک سال گذشته روندی نزولی داشته است. این شاخص نشان می‌دهد که میزان بهره‌وری نسبت به ریسک نزول یافته، که به معنای بالا رفتن نوسانات و نزول کارایی سرمایه‌گذاری در بیت کوین است.
این وضعیت ناشی از چند عامل کلیدی است. تغییرات در سیاست‌های پولی و نقدینگی جهانی، ریسک‌های بیشتری را برای بازار ایجاد کرده است. به علاوه، ثبات بازار با وجود رشدهای مقطعی، نزول یافته و عدم قطعیت بیشتری در روندهای نرخ بیت کوین دیده می‌شود.
بالا رفتن بی‌ثباتی بازار موجب شده که سرمایه‌گذاران رویکردی محتاطانه اتخاذ کنند و حجم فروش بالا رفتن یابد. داده‌های Checkonchain نشان می‌دهد که هولدرهای بلندمدت به فروش BTCهای خود ادامه می‌دهند. نتیجه این رفتار، حجم فروش بیشتری بر نرخ بیت کوین وارد کرده است. در گذشته نیز چنین نوسانات شدیدی باعث نزول سودآوری برای هولدرهای کوتاه‌مدت و بلندمدت شده است.
با این حال، بعضی شاخص‌ها بیانگر احتمال رسیدن به کف قیمتی هستند. یکی از این شاخص‌ها، نسبت نرخ بازار به نرخ تحقق‌یافته (MVRV) است که اخیراً به کمتر از ۲ نزول یافته است. این لایه معمولاً نشانه‌ای از کف قیمتی بازار است که در آن، خریداران دوباره وارد بازار شده‌اند.
شاخص شارپ بیت کوین از مارس ۲۰۲۴ به طور مداوم نزول یافته، حتی در دوره‌هایی که این رمز ارز سقف‌های تاریخی جدیدی را ثبت کرده است. این نشان می‌دهد که در صورت نزول عوامل کلان اقتصادی و نزول نوسانات، احتمال بازگشت نرخ بیت کوین به ۹۴,۰۰۰ دلار وجود دارد. ولی اگر نوسانات ادامه پیدا کند، امکان سقوط نرخ تا محدوده ۷۶,۰۰۰ دلار نیز مطرح است.
