سلطه ریپل بر بازار اوراق قرضه توکنیزه؛ چالش نقدینگی در پلتفرم XRPL

داده‌های پلتفرم RWA.xyz نشان می‌دهد که دفتر کل ریپل (XRP Ledger) در حال حاضر میزبان ۶۳ درصد از عرضه توکنیزه شده اوراق خزانه ایالات متحده است. با این حال، علی‌رغم پیشتازی در میزبانی از این دارایی‌ها، مقدار خرید و فروش و تسویه نهایی همچنان در پلتفرم اتریوم و راه‌کارهای لایه ۲ متمرکز است که بیانگر شکافی میان صدور دارایی و فعالیت تجاری در نظام زیستی رمز ارز است.

تمرکز اصلی بر نشان TBILL کمپانی اوپن ایدن (OpenEden) است که با پشتوانه اوراق کوتاه‌مدت دولتی در پلتفرم XRPL فعالیت می‌کند. اگرچه بخش بزرگی از عرضه این نشان در این پلتفرم نگهداری می‌شود، ولی داده‌های جابجایی درون‌زنجیره‌ای نشان می‌دهد که کاربران ترجیح می‌دهند دارایی‌های خود را برای بهره‌مندی از نقدینگی بیشتر به پلتفرم‌های دیگر منتقل کنند. در همین راستا، همکاری جدید ریپل (Ripple) با کمپانی آویوا اینوستر (Aviva Investors) برای توکنایز کردن ساختارهای صندوق‌های سنتی، گامی بلند برای تثبیت جایگاه این پلتفرم در بازار دارایی‌های واقعی (RWA) به شمار می‌رود.

تمرکز بر زیرساخت‌های سازمانی

پلتفرم XRPL با تکیه بر ابزارهای انطباق با مقررات و سرعت بالای تسویه، خود را به عنوان گزینه‌ای ایده‌آل برای مشتریان سازمانی معرفی کرده است. به نظر می‌رسد استراتژی ریپل بیش از آنکه بر قابلیت ترکیب‌پذیری در امور مالی بدون مرکزیت (DeFi) متمرکز باشد، کانال‌های توزیع تحت کنترل را هدف قرار داده است. در حال حاضر، ریپل و نظام زیستی آن با توسعه جابجایی استیبل کوین ها، در حال ایجاد یک مدل عملیاتی برای ترکیب بهره‌وری اوراق خزانه با کارایی رمزارزهای پایدار است.

آینده نقدینگی در تقابل با اتریوم

تحلیلگران معتقدند ۹۰ روز آینده برای تعیین سرنوشت XRPL حیاتی خواهد بود. کلید موفقیت این پلتفرم در گرو تبدیل شدن از یک «انبار دارایی» به یک «مرکز معاملاتی» است. در حالی که اتریوم به دلیل عمق نقدینگی و حضور بازارسازان بزرگ همچنان رتبه اول خرید و فروش را در اختیار دارد، موفقیت پروژه‌هایی نظیر آویوا می‌تواند ورق را به نفع زیرساخت‌های ریپل برگرداند. بالا رفتن حجم جابه‌جایی نشان‌های خزانه و ورود صادرکنندگان تحت کنترل جدید، شاخص‌های اصلی توسعه این بخش در ماه های آتی خواهند بود.