بهره‌وری یک‌ساله صندوق مثقال آگاه به ۱۵۰ درصد رسید

سرمایه‌گذاری در طلا از گذشته تا امروز یکی از گزینه‌های اصلی افراد برای حفظ نرخ دارایی در برابر تورم و نوسانات اقتصادی بوده است. ولی امروزه و با توسعه ابزارهای جدید، میزان بازده و بهینگی سرمایه‌گذاری در طلا، دیگر فقط به تغییرات نرخ این فلز گران‌بها و نرخ دلار محدود نمی‌شود. روش خرید، پشتوانه و اعتبار معامله، هزینه‌های معامله، نقدشوندگی و ریسک‌های نگهداری هم در تجربه سرمایه‌گذار نقش مهمی دارند. به همین دلیل، در کنار انتخاب طلا به‌عنوان دارایی هدف، انتخاب ابزار مناسب برای سرمایه‌گذاری در آن هم اهمیت پیدا می‌کند.

خرید سکه و طلای آب شده فیزیکی، خرید طلای آبشده از پلتفرم‌های آنلاین و سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلای بورسی، سه مسیر متفاوت برای ورود به این بازار هستند. هر یک ویژگی‌های خاص خود را دارند، ولی در چند سال اخیر صندوق‌های طلای بورسی به‌خاطر پشتوانه قوی، وضوح عملیاتی، کارمزد معاملاتی پایین و حذف دردسرهای نگهداری فیزیکی، توانسته‌اند به یکی از روش‌های محبوب برای سرمایه‌گذاری در طلا تبدیل شوند. در این میان، صندوق طلای مثقال آگاه با مطلوبیتی که در زمینه‌های سابقه و اعتبار، نرخ دارایی تحت مدیریت، میانگین نرخ خرید و فروش و بهره‌وری قابل سنجش دارد، توانسته به انتخاب اول دوست‌داران سرمایه‌گذاری امن در طلا از طریق صندوق‌های بورسی تبدیل شود. 

چرا صندوق طلای بورسی می‌تواند انتخاب مناسب‌تری باشد؟

سرمایه‌گذاری در طلا از طریق بورس به معنای خرید واحدهای صندوقی است که دارایی‌های خود را در گواهی‌های سپرده کالایی سکه و شمش طلا سرمایه‌گذاری می‌کند. دارایی فیزیکی معادل این گواهی‌های سپرده، در خزانه بورس کالا نگهداری می‌شود و مدیر صندوق با خرید این گواهی‌ها به نمایندگی از سرمایه‌گذاران، مالکیت مقادیری از شمش و سکه را در اختیار می‌گیرد. از آنجا که تمام این فرآیند تحت مدیریت و کنترل نهاد بورس و بانک مرکزی است، خرید طلا از طریق یک صندوق بورسی مانند مثقال را می‌توان یکی از بهترین و مطمئن‌ترین گزینه‌ها برای سرمایه‌گذاری در طلا به حساب آورد. 

در کنار مزیت صندوق‌های طلا در بحث اعتبار و پشتوانه، این روش سرمایه‌گذاری در طلا، مزیت‌های متعدد دیگری نیز دارد. یکی از مهم‌ترین مزیت‌ها، حذف نیاز به نگهداری فیزیکی طلاست. با خرید واحدهای یک صندوق طلا، دلواپسی و ریسک محافظت از سرمایه در برابر سرقت و مفقودی به صفر می‌رسد.

در کنار اینها باید توجه داشت که در خرید فیزیکی، اصالت‌سنجی، انتخاب فروشنده دارای اعتبار از جمله ملاحظات همیشگی هستند. در طلای زینتی هم اجرت ساخت و هزینه‌های مرتبط می‌توانند بهره‌وری نهایی را نزول دهند. درحالی که در صندوق‌های طلا مطلقا چنین دغدغه‌هایی معنا ندارد و گذشته از اینکه کارمزد معاملاتی بسیار پایینی دارند، از پرداخت مالیات نیز معافند. کارمزد خرید یا فروش صندوق‌های طلا فقط ۰٫۱۲ درصد (مجموعا ۰.۲۴) است. یعنی برای خرید و فروش ۱۰۰ میلیون تومان واحد صندوق، فقط حدود ۲۴۰ هزار تومان کارمزد پرداخت می‌شود؛ عددی که در مقایسه با اجرت و کارمزد خرید و فروش طلای فیزیکی بسیار ناچیز است.

از سوی دیگر، شرایط ویژه اواخر سال ۱۴۰۴ نشان داده که در مواقع خاصی که بخش زیادی از کسب‌وکارها در حالت تعلیق و نیمه‌تعطیل به سر می‌برند، صندوق‌های طلای بورسی مانند مثقال حتی می‌توانند در نقدشوندگی، با روش خرید و فروش فیزیکی طلا رقابت و برتری داشته باشند و همین می‌تواند به مزیت جدیدی برای صندوق‌های طلا در مقایسه با روش‌های سنتی خرید طلا تبدیل شود.

در مقایسه صندوق‌های طلا با پلتفرم‌های آنلاین خریدوفروش طلا نیز، باید تاکید نمود که پشتوانه و اعتبار صندوق‌های بورسی با داشتن دارایی فیزیکی معادل و همچنین تاییدیه از نهادهای معتبری مانند بانک مرکزی و نهاد بورس تضمین شده و چارچوب معاملاتی و افشای اطلاعات آنها در بازار سرمایه کاملا شفاف است. سرمایه‌گذار می‌تواند اطلاعات صندوق، ترکیب دارایی‌ها، خالص نرخ دارایی‌ها و وضعیت خرید و فروش را به‌طور شفاف بررسی کند. این درحالی است که پشتوانه دارایی پلتفرم‌های آنلاین معامله طلای آب شده در مدت اخیر با ولی و اگرهایی همراه بوده است و همین مساله ریسک سرمایه‌گذاری در این پلتفرم‌ها را بالا می‌برد.

مثقال آگاه؛ سنجش صندوق با معیارهای قابل سنجش

برای انتخاب یک صندوق طلای بورسی، صرفاً توجه به بهره‌وری یک دوره کوتاه‌مدت کافی نیست. میزان دارایی تحت مدیریت صندوق، سابقه فعالیت، مقدار خرید و فروش و نحوه کارایی آن در دوره‌های مختلف بازار، هر یک بخشی از اطلاعات مورد نیاز را فراهم می‌کنند.

در تشریح ارزندگی صندوق مثقال به عنوان گزینه‌ای مطمئن برای سرمایه‌گذاری در طلا، می‌توان شاخص‌های زیر را مورد سنجش قرار داد.

سابقه فعالیت: صندوق طلای مثقال که تاسیس آن به دی‌ماه ۱۴۰۰ برمی‌‍گردد، تحت مدیریت گروه آگاه، فعالیت می‌کند. آگاه با داشتن بیش از ۲۱ سال سابقه فعالیت در بازار سرمایه‌، یکی از معتبرترین و بزرگترین نهادهای مالی کشور به حساب می‌آید و در تمام این سالها، عرضه و مدیریت ابزارهای سرمایه‌گذاری متنوعی را عهده‌دار بوده است. در کنار سابقه درخشان آگاه در حوزه سرمایه‌گذاری، باید به سابقه ۵ ساله این صندوق نیز اشاره کرد. موجود بودن داده‌هایی در چنین بازه‌ای از فعالیت، امکان بررسی کارایی آن را در بازه‌های زمانی مختلف و شرایط متفاوت بازار فراهم می‌کند و با مقایسه بهره‌وری دارایی‌ها در بازه‌های زمانی مختلف، می‌توان تصویر دقیق‌تری از رفتار صندوق به دست آورد.

نرخ دارایی تحت مدیریت: این شاخص یکی از معیارهای مهم برای شناخت مقیاس صندوق است. دارایی تحت مدیریت مثقال اکنون از مرز ۵۷ همت (هزار میلیارد تومان) گذشته است. البته نرخ بالای دارایی به‌تنهایی تضمین‌کننده کارایی بهتر نیست، ولی وقتی در کنار سابقه و مقدار خرید و فروش قرار بگیرد، می‌تواند گواه اعتماد سرمایه‌گذاران و مقیاس قابل توجه فعالیت صندوق باشد.

میانگین نرخ خرید و فروش: یکی از دغدغه‌های سرمایه‌گذاران، امکان خرید و فروش واحدها در شرایط مختلف بازار است. میانگین نرخ روزانه خرید و فروش مثقال در شش ماه اخیر بیش از ۵۸۰ میلیارد تومان و در یک سال اخیر بیش از ۶۰۰ میلیارد تومان بوده که بیانگر فعالیت معاملاتی مناسب و نقدشوندگی مطلوب صندوق است. 

میانگین حباب قیمتی: میانگین حباب مثقال در شش ماه گذشته ۰٫۱۳ درصد و در یک سال گذشته منفی ۰٫۱۱ درصد بوده است. حباب نزدیک به صفر به این معناست که با بازارگردانی مناسب، نرخ معاملاتی واحدهای صندوق تقریباً با نرخ خالص دارایی‌ها همخوانی داشته و سرمایه‌گذار در معرض خرید گران نرخ و فراتر از نرخ ذاتی واحدها قرار گرفته نمی‌گیرد.

کارایی مثقال در مقایسه با گزینه‌های دیگر

بهره‌وری مثقال در بازه‌های مختلف در جدول زیر آورده شده  است. یکی از دلایلی که صندوق مثقال می‌تواند در بعضی بازه‌ها بهره‌وری فراتر از نرخ طلا بسازد، اختیار مدیر صندوق برای بازتنظیم میزان گواهی‌های شمش و سکه در پرتفوی صندوق است. تخصص تیم حرفه‌ای صندوق، یاری میدهد تا مدیریت دارایی‌ها به بهترین نحو انجام شود و بتوان از فرصت‌های موجود در بازار طلا به بهترین نحو استفاده کرد. مقایسه بهره‌وری این صندوق در قیاس با دارایی‌های مشابه، گواهی بر کارایی خوب و ارزندگی آن برای سرمایه‌گذاری در طلا است.

همانطور که در داده‌های جدول بالا مشهود است، صندوق مثقال در بازه شش‌ماهه، بالاتر از میانگین صندوق‌های طلا و نزدیک به طلای ۱۸ عیار عمل کرده است. در بازه یک‌ساله نیز بهره‌وری آن از سکه امامی و میانگین صندوق‌ها بالاتر بوده. از ابتدای تاسیس هم عملکردی بهتر از سکه و میانگین صندوق‌ها ثبت کرده است. این اعداد نشان می‌دهند که سرمایه‌گذاری از طریق این صندوق در مقاطعی حتی بهره‌وری بالاتری نسبت به خرید مستقیم طلای فیزیکی به همراه داشته است. 

تمام اینها در حالی است که در کنار بهره‌وری بهتر، باید هزینه‌های جانبی خرید فیزیکی طلا (اجرت، اختلاف نرخ خرید و فروش و ریسک نگهداری) را هم در محاسبات نهایی در نظر گرفت که باعث می‌شود بر مزیت‌های خرید طلا از طریق صندوقی مانند مثقال نسبت به دیگر روش‌ها افزوده شود.

چه چیزی مثقال را به گزینه‌ای قابل بررسی تبدیل می‌کند؟

ارزندگی یک صندوق را نمی‌توان فقط با یک شاخص سنجید. بهره‌وری، اندازه دارایی‌های تحت مدیریت، سابقه فعالیت، وضعیت خرید و فروش و میزان حباب، هر یک اطلاعات متفاوتی ارائه می‌کنند. ولی وقتی این شاخص‌ها در کنار هم قرار می‌گیرند، می‌توانند به معیار مناسبی برای انتخاب یک گزینه بهینه برای سرمایه‌گذاری در طلا تبدیل شوند.

در مورد مثقال، ترکیب داده‌های مربوط به دارایی تحت مدیریت بیش از ۵۷ هزار میلیارد تومان، میانگین نرخ خرید و فروش شش‌ماهه و یک‌ساله قابل‌توجه، حباب نزدیک به صفر  و بهره‌وری قابل رقابت با طلا و سکه، از جایگاه صندوق مثقال در بحث سرمایه‌گذاری امن در طلا تصویر روشنی می‌سازد. امکان معامله از طریق کارگزاری و دسترسی به اطلاعات رسمی هم از ویژگی‌های ساختاری این ابزار است. سرمایه‌گذار می‌تواند پیش از خرید، اطلاعات مربوط به کارایی و ترکیب دارایی‌ها را بررسی کند و تصمیم خود را بر مبنای داده‌های قابل سنجش بگیرد.

جمع‌بندی

سرمایه‌گذاری در طلا از مسیرهای مختلفی امکان‌پذیر است، ولی تفاوت این مسیرها فقط به شیوه خرید محدود نمی‌شود. هزینه‌های معاملاتی، ایمنی نگهداری، سهولت دسترسی به اطلاعات، اعتبار و پشتوانه محکم، همگی شاخص‌هایی هستند که در انتخاب ابزار مناسب نقش دارند. صندوق‌های طلای بورسی با فراهم کردن امکان سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در دارایی‌های مبتنی بر طلا، برای افرادی که به دنبال سرمایه‌گذاری امن، مطمئن و به صرفه در طلا علاقه دارند، گزینه‌ای جدی محسوب می‌شوند.

در این میان، صندوق طلای مثقال آگاه را می‌توان با تکیه بر سابقه فعالیت، اندازه دارایی‌های تحت مدیریت، میانگین نرخ خرید و فروش، حباب قیمتی و کارایی در بازه‌های زمانی مختلف گزینه‌ای ارزنده برای سرمایه‌گذاری در طلا دانست. مقایسه این شاخص‌ها با سایر صندوق‌های طلا و دارایی‌هایی مانند دلار، طلای ۱۸ عیار و سکه امامی، به سرمایه‌گذار یاری میدهد جایگاه مثقال را در چارچوبی روشن‌تر ببیند.

در نهایت، انتخاب ابزار مناسب باید با توجه به اهداف مالی، افق زمانی و میزان ریسک‌پذیری هر فرد انجام شود. برای کسانی که به دنبال سرمایه‌گذاری امن در بازار طلا هستند، بررسی اطلاعات و کارایی صندوق مثقال می‌تواند یکی از گام‌های تصمیم‌گیری آگاهانه باشد.