تغییر استراتژی سرمایه‌گذاران بیت‌کوین؛ آیا صندوق‌های ETF جای ماینینگ را می‌گیرند؟
ماینرها به عنوان هسته اصلی پلتفرم بیت‌کوین (BTC) نقش مهمی در این نظام زیستی دارند. با نزول میزان بیت‌کوین ذخیره شده در کیف‌پول ماینرها به ۱.۸۰۹ میلیون، این شاخص به پایین‌ترین لایه سالانه رسیده است.
عوامل مختلفی از جمله بالا رفتن سختی ماینینگ، هزینه‌های سربه‌سر، نزول پاداش‌ها و رویداد هاوینگ به نزول این شاخص نسبت داده می‌شوند.
ولی تغییرات عمیق‌تر در بازار نیز می‌توانند تأثیرگذار باشند که از جمله آن‌ها می‌توان به گرایش سرمایه‌گذاران به ابزارهای سرمایه‌گذاری جایگزین مانند صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین اشاره کرد.
این تغییرات خطر تمرکز بیشتر پلتفرم بیت‌کوین را بالا رفتن می‌دهند و سوالاتی راجع به آینده بدون مرکزیت آن مطرح می‌کنند. بیت‌کوین که پس از بحران مالی ۲۰۰۸ به عنوان ابزاری برای حذف دلال‌های مالی معرفی شد، اکنون با چالش‌های جدیدی مواجه است.
در طول ۱۵ سال گذشته، ماینرهای فردی به کمپانی‌های بزرگ تبدیل شده‌اند که خود حجم زیادی از بیت‌کوین را نگهداری می‌کنند. کمپانی ماراتون دیجیتال هولدینگ (MARA) با بیش از ۴۰ هزار بیت‌کوین در ذخایر خود، پیشتاز است.
هرچند این موضوع از یک سو نشانه‌ای مثبت برای بیت‌کوین به شمار می‌رود، از سوی دیگر تمرکز قدرت ماینینگ در دست چند بازیگر کلیدی را نشان می‌دهد که موضوعی نگران‌کننده است.
سرمایه‌گذاران اکنون به جای ماینینگ مستقیم، به سهام کمپانی‌های ماینینگ یا صندوق‌های ETF روی آورده‌اند. این ابزارها ساده‌تر و با ریسک کمتر به نظر می‌رسند و روزانه میلیاردها دلار به این صندوق‌ها وارد می‌شود.
ولی این تغییرات خطراتی هم دارند. کمپانی‌هایی مانند بلک‌راک (BlackRock) که اکنون ۵۳۰ هزار بیت‌کوین در اختیار دارند، به طور فزاینده‌ای بر نرخ بیت‌کوین اثر می‌گذارند.
این نفوذ می‌تواند تهدیدی برای بدون مرکزیت بودن پلتفرم بیت‌کوین باشد. به همین دلیل، سرمایه‌گذاران باید با احتیاط بیشتری به رصد بازار و مدیریت سرمایه‌های خود بپردازند.
